Tether Acumulando Bitcoin — O Que Isso Significa?

A Tether, emissora do USDT (a maior stablecoin do mundo com mais de $140 bilhões em circulação), adotou uma política oficial de destinar até 15% dos seus lucros líquidos trimestrais para comprar Bitcoin. Essa decisão foi anunciada em maio de 2023 e desde então a empresa vem acumulando BTC de forma consistente, trimestre após trimestre.

A Tether não revela o número exato atualizado com frequência, mas com base nos relatórios trimestrais de reservas, estimativas de mercado apontam que a empresa já acumulou mais de 82.000 BTC — o equivalente a mais de $5.7 bilhões aos preços atuais (~$70.000/BTC). Esse volume coloca a Tether entre os 5 maiores holders corporativos de Bitcoin do mundo, atrás apenas da Strategy (ex-MicroStrategy), de ETFs como o BlackRock iShares Bitcoin Trust, e possivelmente do governo dos EUA (que detém BTC apreendido).

A Tether é uma máquina de lucro absurda. A empresa aplica a maior parte das suas reservas (mais de $118 bilhões em ativos reportados) em Títulos do Tesouro Americano (T-Bills) e outros instrumentos de renda fixa. Com as taxas de juros elevadas dos últimos anos, os retornos são gigantescos. Em 2024, a Tether reportou $5.2 bilhões de lucro só no 1º semestre — um ritmo de mais de $10 bilhões por ano. Isso com uma equipe de apenas ~100 funcionários, fazendo da Tether uma das empresas mais lucrativas per capita do planeta.

A Strategy (ex-MicroStrategy) de Michael Saylor é famosa por acumular BTC com dívida — emitindo bonds e ações para comprar mais Bitcoin. A Tether faz diferente: compra BTC com LUCRO REAL. Não precisa se endividar, não precisa vender ações. Simplesmente pega uma parte do fluxo de caixa monstruoso e converte em Bitcoin. É uma estratégia muito mais sustentável e com menos risco. Se o BTC cair 50%, a Strategy pode enfrentar problemas de balanço. A Tether? Continua lucrando com T-Bills e compra mais BTC barato.

Quando a maior stablecoin do mundo — que basicamente é a infraestrutura de liquidez do mercado crypto — decide acumular Bitcoin como reserva estratégica, isso manda um sinal claro: a empresa que MAIS entende de fluxo monetário em crypto está apostando pesado no BTC de longo prazo. A Tether vê de perto o volume trilionário que passa pelo USDT diariamente. Eles têm acesso a dados de mercado que poucos têm. E com essa informação, escolheram colocar bilhões em Bitcoin.

A tendência de acumulação corporativa de Bitcoin está acelerando. A Tether se junta a uma lista crescente de empresas que tratam o BTC como reserva de valor superior. Se os juros americanos caírem no futuro (reduzindo o lucro com T-Bills), a Tether pode ajustar a porcentagem, mas o BTC acumulado até lá já será um colchão bilionário. Além disso, há especulação de que a Tether pode aumentar a alocação em BTC com o tempo, especialmente se regulamentações exigirem diversificação de reservas. O Bitcoin como ativo de reserva corporativo está se consolidando como narrativa dominante.

A Tether compra Bitcoin com 15% dos seus lucros trimestrais desde 2023. Com lucros de bilhões por ano, já acumulou um tesouro estimado em 82.000+ BTC (mais de $5.7 bilhões). É um modelo mais sustentável que o da Strategy porque usa lucro real, não dívida. O sinal pro mercado é claro: a infraestrutura que move o mercado crypto confia no Bitcoin como reserva de valor de longo prazo.