BTC Atingiu o Fundo ou Vem Mais Queda?

Antes de falar se o BTC atingiu o fundo ou não, a gente precisa entender ONDE estamos no ciclo. O Bitcoin opera em ciclos de aproximadamente 4 anos, marcados pelos halvings — o evento que corta pela metade a emissão de novos BTC.

Vamos relembrar a história:

• •Ciclo 2012: Halving em novembro/2012 → Topo em dezembro/2013 (~$1.200) → Fundo em janeiro/2015 (~$160, queda de 86%)
• •Ciclo 2016: Halving em julho/2016 → Topo em dezembro/2017 (~$20.000) → Fundo em dezembro/2018 (~$3.200, queda de 84%)
• •Ciclo 2020: Halving em maio/2020 → Topo em novembro/2021 (~$69.000) → Fundo em novembro/2022 (~$15.500, queda de 77%)
• •Ciclo 2024: Halving em abril/2024 → Topo em janeiro/2025 (~$109.000) → Agora a $69.412 (queda de 36% até aqui)

Historicamente, o topo acontece entre 12 e 18 meses após o halving, e o bear market dura entre 12 e 18 meses depois do topo. Se o topo foi de fato em janeiro/2025, isso sugere que estamos MUITO cedo no período de correção — apenas ~1 mês. Nos ciclos anteriores, os fundos vieram de 11 a 13 meses após o topo.

Mas — e esse é um grande 'mas' — cada ciclo as correções ficam MENORES. De -86%, pra -84%, pra -77%. A tendência seria algo em torno de -65% a -70% neste ciclo, o que colocaria o fundo teórico entre $33k e $38k. Parece exagerado? Talvez sim — e eu vou explicar por quê.

Esse é o cenário otimista, e tem argumentos fortes a favor:

Fear & Greed em 6 = Capitulação

Quando o medo chega nesse nível, historicamente indica que quem ia vender já vendeu. A pressão vendedora se esgota. É a famosa capitulação — o momento em que as mãos fracas saem e as mãos fortes acumulam.

Holders de longo prazo estão ACUMULANDO

Dados on-chain mostram que os Long-Term Holders (pessoas que seguram BTC há mais de 155 dias) continuam comprando mesmo durante essa queda. Esse é o comportamento clássico de smart money nos fundos.

ETFs mudaram o jogo

Este é o primeiro ciclo com ETFs de Bitcoin spot nos EUA. BlackRock, Fidelity, e outros trouxeram trilhões em capital institucional. Essa demanda estrutural pode encurtar significativamente o bear market.

A queda de 36% é 'moderada' pra padrões de ciclo

Nos ciclos anteriores, as correções foram de 77-86%. Uma queda de apenas 36% seria leve em comparação. Mas com maior maturidade do mercado e capital institucional, correções menores são esperadas.

Neste cenário: O fundo seria entre $65k e $70k (onde estamos agora), com acumulação de 2-4 meses e retomada do bull market no Q2-Q3 2026, mirando novos ATHs entre $120k-$150k.

Este é o cenário intermediário, e é perfeitamente possível:

O macro ainda pode piorar

Se o Fed mantiver juros altos por mais tempo, se houver sinais de recessão global, ou se surgir outro evento cisne-negro (banco quebrando, crise geopolítica), o BTC pode buscar suportes mais baixos.

Suportes técnicos abaixo de $69k:

• •$65.000 — Suporte técnico relevante, zona de consolidação anterior
• •$60.000 — Suporte psicológico fortíssimo (número redondo + antiga resistência)
• •$57.000-$58.000 — Região da média móvel de 200 semanas (200-week MA). Essa média NUNCA foi perdida em nenhum ciclo do Bitcoin. É considerada o 'suporte sagrado'.

O topo pode ter sido em janeiro/2025

Se confirmarmos que $109k foi o topo de ciclo, estamos apenas no começo do bear market. Historicamente, fundos vêm 11-13 meses após o topo, o que apontaria para algo entre dezembro/2025 e fevereiro/2026.

Neste cenário: O BTC cairia mais 15-25% até a região de $52k-$60k, faria fundo entre Q2-Q3 de 2026, e então iniciaria o próximo ciclo de alta lentamente. Seria um padrão mais alinhado com ciclos anteriores, porém com correção menos severa (-45% a -52%).

Esse é o cenário mais pessimista, e é o que o Crisamon perguntou diretamente. Vamos ser honestos — é POSSÍVEL, mas é o MENOS PROVÁVEL. Aqui estão os motivos:

O que precisaria acontecer pra isso se concretizar:

• •Recessão global confirmada e prolongada
• •Fed mantendo ou AUMENTANDO juros em 2026
• •Crise de liquidez severa (tipo 2008)
• •Eventos cisne-negro em sequência (grandes exchanges quebrando, regulação proibitiva)
• •Capital institucional fazendo retiradas massivas dos ETFs

Por que é menos provável:

• •Os ETFs criaram uma demanda estrutural que não existia antes — instituições têm horizonte de longo prazo
• •A adoção está em outro nível: governos discutindo reservas de BTC, empresas no balanço
• •O halving de abril/2024 reduziu a emissão — há menos BTC sendo criado, o que é deflacionário
• •A 200-week MA (~$57-58k) NUNCA foi perdida — teria que acontecer algo sem precedentes

Neste cenário: O BTC cairia para $40-48k, acumulando por meses, com fundo entre outubro e dezembro de 2026. Seria o bear market mais longo e doloroso deste ciclo — mas ainda assim, a história mostra que TODO bear market é seguido por um bull market mais forte.

Probabilidade na minha leitura: ~10-15%. Não impossível, mas precisaria de muita coisa dar errado ao mesmo tempo.

Vou te contar uma coisa que me marcou estudando os ciclos do Bitcoin:

Março de 2020 — Fear & Greed em 8:

O BTC caiu de $10k pra $3.800 em dois dias (COVID crash). O mundo tava acabando. Quem comprou a $3.800 viu o BTC em $69k em 18 meses — retorno de 1.715%.

Junho de 2022 — Fear & Greed em 6:

Luna, 3AC, Celsius, tudo implodindo. BTC foi de $69k pra $17k. Todo mundo dizia que cripto morreu. Quem acumulou nessa zona viu o BTC em $109k em 2.5 anos — retorno de 540%.

Dezembro de 2018 — Fear & Greed em 9:

BTC tinha caído de $20k pra $3.200. A imprensa decretou a morte do Bitcoin pela milésima vez. Quem comprou ali viu $69k em 3 anos — retorno de 2.056%.

Percebe o padrão? Extreme Fear = oportunidade histórica. Não quer dizer que o preço não pode cair mais 10-20%. Quer dizer que, no horizonte de 12-24 meses, quem acumula nessas zonas de medo extremo historicamente tem retornos MASSIVOS.

E o Fear & Greed está em 6 AGORA. Estamos nessa zona.